惠科回复IPO首轮审核问询函

12月22日，深交所官网显示，惠科股份主板IPO对外披露了首轮审核问询函回复，营业收入和客户、募投项目、营业成本和主要供应商等问题被问询。

营业收入和客户
 
2022年~2024年以及2025年上半年，惠科营收分别为269.65亿元、358.24亿元、402.82亿元和189.97亿元，营业收入呈持续上升趋势。
 
报告期内，惠科对TCL集团、海信集团、小米集团等主要客户的销售金额持续增长，具体内容如下：

报告期内，惠科对前五大客户的销售收入合计分别为1,034,572.33万元（约103.46亿元）、1,535,318.95万元（约153.53亿元）、1,627,961.03万元（约162.80亿元）和730,610.65万元（约合73.06亿元），占营业收入比例合计分别为38.37%、42.86%、40.41%和38.46%。

募投项目

本次IPO，惠科拟募集85亿元，投资建设“长沙新型OLED研发升级项目”（总投资30亿）、“长沙Oxide研发及产业化项目”（总投资30亿）以及“绵阳Mini-LED智能制造项目”（总投资25亿）。
 
文件显示，长沙Oxide研发及产业化项目达产后将新增公司Oxide显示面板产能和产量，满产后预计可新增1.5万大板/月产能，满产年(T+4年)可实现年营业收入为349,497.48万元（约34.95亿元）；

绵阳Mini-LED智能制造项目将新增公司MiniLED智能显示终端产能和产量，满产后预计可新增692万台/年产能，满产年(T+4年)可实现年营业收入为486,187.32万元（约48.62亿元）；

长沙新型OLED研发升级项目为研发类项目，不涉及新增产能和产量。

营业成本与供应商
 
报告期内，惠科主营业务成本中直接材料占比分别为70.36%、69.99%、66.81%和64.00%，主营业务成本中制造费用占比分别为25.76%、26.29%、29.19%和31.79%，主营业务成本中直接材料占比呈小幅下降趋势，主营业务成本中制造费用占比呈小幅增长趋势，主要系：
 
第一，报告期内，公司主要原材料偏光片、芯片和集成电路板采购单价整体均呈下降趋势,偏光片采购单价分别为28.26元/片、29.31元/片、20.47元/片和17.06元/片，芯片采购单价分别为5.94元/片、4.97元/片、4.42元/片和4.39元/片，集成电路采购单价分别为20.16元/片、14.77元/片、11.19元/片和8.72元/片，导致主营业务成本中直接材料占比小幅下降；
 
第二，报告期内，随着公司长沙惠科、绵阳惠科半导体显示面板产线陆续转固，公司主营业务成本中制造费用中的折旧摊销有所上升，公司主营业务成本中制造费用中折旧摊销分别为438,072.52万元、487,324.23万元、565,597.06万元和272,838.53万元，占主营业务成本的比例分别为16.52%、16.79%、17.59%和18.76%，导致公司主营业务成本中制造费用占比上升。

其中，惠科半导体显示面板业务主营业务成本中直接材料占比分别为64.21%、60.78%、57.27%和53.52%，半导体显示面板业务主营业务成本中制造费用占比分别为31.64%、35.07%、38.38%和41.85%，半导体显示面板业务主营业务成本中直接材料占比呈逐年下降趋势，半导体显示面板业务主营业务成本中制造费用占比呈逐年增长趋势。公司半导体显示面板业务主营业务成本中直接人工占比分别为4.15%、4.15%、4.35%和4.63%，直接人工占比较为稳定。
 
惠科智能显示终端业务主营业务成本中直接材料占比分别为92.33%、93.14%、93.21%和 93.15%，智能显示终端业务主营业务成本中直接人工占比分别为2.91%、2.62%、3.02%和3.06%，智能显示终端业务主营业务成本中制造费用占比分别为4.77%、4.24%、3.77%和3.79%，占比均较为稳定。
 
报告期内，惠科向前五大供应商（康宁、恒美光电、TCL集团、杉杉股份、彩虹股集团）采购金额合计分别为531,644.93万元（约53.16亿元）、566,247.15万元（约56.62亿元）、554,190.42万元（约55.42亿元）和299,792.98万元（约29.98亿元）,占原材料采购总金额比例合计分别为27.34%、27.28%、27.31%和28.87%。

据悉，惠科IPO于2025年6月30日获得受理，并于7月11日进入问询阶段。9月，因惠科申请文件中记录的财务资料已过有效期需要补充提交而中止主板IPO进程。11月，惠科更新了财务资料，IPO恢复审核。（来源：惠科、集邦Display整理）