4月11日晚间，兆驰股份发布2023年年度报告。2023年，兆驰股份交出了一份令人满意的答卷，彰显了公司乃至整个LED产业发展形势向好。
跳出低迷，兆驰股份营收净利双双增长
年报显示，兆驰股份2023年营收171.67亿元，同比增长14.23%；归母净利润15.88亿元，同比增长38.61%；归母扣非净利润15.29亿元，同比增长60.09%。
从兆驰股份近5年的业绩变化情况来看，兆驰股份在2019年至2021年营收维持增长态势，2022年短暂下滑，2023年则重回增长轨道。其2022年营收同比下降，与整个LED市场低迷有关。TrendForce集邦咨询数据显示，2022年全球LED终端需求明显下滑，LED照明、LED显示屏等市场持续低迷，导致上游LED芯片产业产能利用率降低，市场呈现供给过剩，价格持续下跌。作为LED芯片重要玩家，兆驰股份业绩在2022年难免受到波及。
2023年，随着LED产业复苏，兆驰股份在LED芯片、封装及COB显示“三驾马车”驱动下，营收净利双双实现同比增长，展现了一定的韧性。通过年报可以看出，兆驰股份2023年在技术研发、产能扩充、市场拓展等方面稳步推进，支撑其业绩表现良好。
芯片业务向高附加值倾斜
作为业内少数实现全年满产满销及扣非后较大幅度盈利的芯片厂，兆驰股份从产能、技术入手，持续加固护城河。
产能方面，兆驰股份GaN芯片扩产项目在2023年4月开始放量，于6月底已经实现产量100万片（4吋片），后续通过提升生产效率，截至12月底，GaN产量为105万片（4吋片），据称，兆驰股份GaN芯片产能居行业第二，产销量居全行业第一；报告期内，其GaAs芯片产量为5万片（4吋片）。
技术方面，在芯片微缩技术加持下，兆驰股份Mini RGB芯片可实现在同等光效前提下，成本直线下降。2023年期间，其量产Mini RGB芯片尺寸主要为04*08mil（100*200μm）、03*07mil（88*175μm）、03*06mil（70*160μm）、02*06mil（50*150μm），量产的芯片尺寸最终将到02*04mil（50*100μm）。截至目前，兆驰股份Mini RGB芯片单月出货量达10000KK。
基于产能持续释放以及技术迭代升级，兆驰股份提升了应用在普通照明市场的LED芯片产品价格，并提升Mini RGB芯片、背光领域芯片、高毛利照明等高附加值产品结构占比，进而蚕食高附加值市场份额，最终兆驰股份将实现由“规模”向“规模＆价值”方向发展。
在芯片高附加值战略指导下，兆驰股份确立了产品高端化目标，高毛利大功率照明已量产，全光谱健康照明产品已实现批量出货，并正在向芯片与高端产品深度协同迈进，照明业务已成长为兆驰股份业绩增长强力引擎。
Mini LED背光电视加速渗透
相比于传统的LED背光，Mini LED背光具备更优良的显示效果，更快的响应速度，屏幕可以更轻薄，并且随着功耗的大幅度降低，可以延长电池续航时间。得益于此，Mini LED背光电视市场迎来大爆发，各大厂商持续推出新品。
2023年期间，随着Mini LED背光电视成本降低，渗透率提升，兆驰股份电视ODM板块开始承接Mini LED电视整机订单。据统计，2023年度，兆驰电视全年出货量约1050万台，在全球电视ODM工厂出货量排名第三，同比大幅增长24.7%，在ODM工厂中涨幅最大。
兆驰股份Mini LED背光产品布局完整，主要有Mini COB、Mini POB、MPOB、Mini Lens等技术路径，目前覆盖电视、MNT产品，其Mini LED电视的背光模组客户已覆盖国内外头部电视品牌客户，后续兆驰股份还将开拓车载显示市场。
作为行业内头部Mini LED背光模组厂，兆驰股份拥有较为全面的Mini LED技术路径及较丰富的国内外客户资源，这为兆驰智慧显示板块承接Mini LED电视整机订单提供了一定的支撑。在Mini LED加速渗透时代，Mini LED背光模组有望带动兆驰LED封装板块新增长。
COB显示向更多间距、更多场景延伸
2023年，从室内小间距显示不同技术路径的渗透率来看，COB技术P1.25间距以下渗透率为50%以上，而P1.56-P2.5间距仍以SMD为主。
2023年，兆驰在COB显示市场中占有较高的市场份额，其以P1.0为中心，同步向P1.0-P2.5间距的小间距显示市场与P1.0以下的Mini LED显示市场开拓。2023年期间，LED封装行业景气度回升，经营面环比改善，LED显示行业恢复良性竞争。多重因素叠加之下，2023年兆驰股份COB显示应用实现营收5.41亿元，净利润0.35亿元。
目前，兆驰产品已覆盖P0.625-P2.5，从现有出货量来看，实际出货以P1.25及P0.9为主。自2024年初以来，兆驰新投放适用于P1.5-P2.5的COB模组，P1.5-P2.5显示产品渗透率逐步提升。
展望未来，虚拟像素的应用将从技术端推动COB显示面板成本大幅下降，覆盖点间距范围扩大，助力COB产品从G端走向B端/C端，在偏向消费级的教育屏、会议一体机等商业显示、家庭影院领域持续渗透。而兆驰今年已展示多款使用虚拟像素技术的COB Micro LED电视，有望成为面向消费级市场的爆品。
产能方面，截至2024年4月，兆驰单月产能为16000平米（以P1.25点间距产品测算）。
降本增效方面，为了解决COB技术高成本的生产技术壁垒，兆驰通过与供应商联合开发定制化的主要生产设备、建立独家工艺know how，大幅降低生产端成本，并通过技术的创新推动并整合供应链协同降本。
除几大主要业务板块外，2023年，兆驰股份视频网络板块风行在线实现营收6.75亿元，净利润0.94亿元。风行在线定位为数字文娱创作与分发平台，目前有视听平台及终端业务、小程序内容分发、短剧制作发行三大业务方向。
此外，2023年，兆驰股份成功收购了广东瑞谷以及光模块团队，完成了光通信领域器件与模块的垂直整合。这一举措不仅扩大了公司的产品线，还显著提升了公司在市场中的竞争力。
小结
Mini LED背光与Mini/Micro LED直显是LED行业中长期增长的重要驱动因子，也是兆驰近两年业务布局的重心，借助Mini LED各环节的技术沉淀和垂直协同，兆驰有望在行业高速成长期收获一波增长红利。
在LED全产业链，兆驰股份正在通过COB产品走向消费级市场、芯片产能投向高端市场、多方面的降本增效措施等共同促进业绩未来持续增长。
显示技术的更新迭代加速推动各环节之间的分工模糊化，LED行业已由单一环节的竞争逐步转变为垂直产业链竞争。兆驰LED产业链各环节覆盖照明、背光、直显三大主流应用领域，各环节多链条深度协同，更大可能在LED行业日趋激烈的竞争中立于不败之地。（文：LEDinside Carl）
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