一度为资本市场垂涎的LED产业，正在品尝前几年大肆扩张的苦果。财报显示，2012年和今年一季度相关上市公司均陷入增收不增利的尴尬。不过由于需求和政策回暖趋势明显，近期券商研究员再度对该板块饱含热情。“LED照明，时候到了还是又是一场梦？” 这是市场共同的疑惑。
平民价格刺激需求
LED产业初露回暖迹象。据了解，近期各地政府陆续明确LED照明推广方案。预计2013年广东LED路灯安装量将增长近4倍至110万盏，深圳则计划今年改造量增长10倍以上超过20万盏。同时，江西出台《节能减排“十二五”规划》，计划推广LED户外照明产品10万盏以上，室内照明300万只；福建户外照明推广细则亦将在最近出台。
“按照以往的经验，地方政府的LED照明业务单量一般由实力雄厚的上市公司包揽，这也提升了相关公司的盈利空间。”上海一研究员对《金证券》记者表示。更重要的是，在市场人士看来，LED照明产品的价格不再高高在上，也直接刺激需求暴增。某研究员调查获悉，今年6月前后雷士照明可能发动第一轮的价格战，其他大厂比如阳光照明极有可能跟进。龙头企业使出“价格屠刀”，这位研究员预计LED照明产品的价格下半年降幅有望达到30%-40%。这也意味着，以18W LED灯管为例（相当于30W T8 节能灯管），国内主流渠道零售价有望从现在70元-80元/只下降到40-50元/只，而30W品牌节能灯管的价格在20元-30元/只，即下半年LED灯管价格已经进入节能灯管2倍价格区间，也就是业内所称的“甜蜜点”。在这样的光源价格下，市场新装、替换需求有望快速增加。
这位研究员提醒，从6月开始可密切观察LED照明产品的终端价格和需求变化，预计国内LED照明市场将于今年3季度开始。
谨防“黑天鹅”降临
前述研究员也向《金证券》记者强调，目前LED照明市场渗透率3%都不到，即便因价格刺激需求翻倍，规模上看也不大。但鉴于板块全年成长性相对其他行业更确定，他建议在回调过程中增加配置。
值得一提的是，全球MOCVD设备大厂Veeco日前释放消息，Veeco近期看到来自中国市场2年来首见的急单，显示中国晶粒厂再度重启购入MOCVD机台计划。这让从业者相当紧张，认为从中国企业今年资本支出状况还看不出重启大举扩增产能的现象，但中国企业的产能扩增将牵动着整体LED产业的供需状况。一旦中国公司重启扩产脚步，将再度为LED产业的回温投下一变量。
此外，LED产业的信披后遗症仍让不少投资机构心存忌惮。从去年下半年开始，珈伟股份、南大光电、佛山照明)、三安光电、勤上光电等多家LED相关上市公司被曝信息披露违规，并遭到证监会的处罚。市场对此反响强烈，相关企业股价受此影响大幅走低，连累整个LED板块表现不佳。
有投资者对《金证券》记者称，“这些遭受质疑的上市公司，不少还没有完全从负面中走出来，甚至面临着维权股东的巨额赔偿。即便行业前景向上，也要提防黑天鹅再度降临。”
来源：周末金证券
