A股上市LED显示屏企业2021年及1Q22业绩解读

2021年,LED显示行业面临诸多挑战,原材料市场芯片供应短缺、大宗商品涨价,加之海外疫情的反复,供需矛盾进一步加剧。在此情形下,LED显示企业积极主动应对内外部形势变化,推进显示业务稳步发展。

在疫情常态化的2021年里,LED显示企业表现如何?呈现了哪些行业发展趋势?LEDinside浅读国内6家LED显示屏上市公司2021年及2022年一季度的业绩,以供读者参考。

整体营收净利表现突出

2021年,利亚德、雷曼、艾比森和奥拓电子4家屏企实现扭亏为盈;洲明科技实现营收和净利润双增长;而联建光电营收虽然下降,但也实现扭亏为盈。

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具体来看,洲明科技2021年重点拓展电影屏/XR虚拟影棚等新型应用场景业务,取得较好的经营效果,拉动全年营收和净利润双增长。

同样积极拓展显示屏新应用场景的还有奥拓电子。2021年,奥拓电子在巩固影视/广告/政企/金融等细分市场的同时,也积极开拓虚拟数字人/裸眼3D/沉浸式数字直播间等新市场,营收同比增长17.85%,净利润扭亏为盈。

利亚德坚持“深耕显示主业”战略并逐渐显现成效,2021年各项业绩实现大幅增长,同比实现扭亏为盈,并且净利润在6大屏企中排名第一。

2021年,雷曼大力发展基于COB技术的Micro LED超高清显示业务,紧抓“专用/商用两大显示市场”,同时开拓家用显示市场,国内国际业务双线增长,营收和利润均创历史新高,同比实现扭亏为盈。

艾比森2021年海外市场逐步恢复,国内市场迅速增长,带动营收同比增长41.72%,净利润成功扭亏为盈。

联建光电虽然营收下降,但净利润实现扭亏为盈,主要得益于公司将亏损的广告营销类子公司全部剥离,仅保留相对稳定盈利的数字营销业务以及具备市场竞争力的LED显示业务,全面聚焦LED显示业务。

显示屏业务营收稳健增长

2021年,6家屏企的显示屏业务营收同比均取得正向增长,其中雷曼涨幅最大,接近80%。

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雷曼在2021年继续深耕LED显示主业,全年LED显示屏业务营收达8.45亿元,较上年增长76.84%,而这与基于COB技术的Micro LED业务的拓展有着密不可分的关系。

年报显示,雷曼基于COB技术的Micro LED超高清显示业务实现总收入4.08亿元,同比增长86.81%。其中,国内Micro LED显示业务收入3.58亿元,同比大增93.64%;国际Micro LED显示业务收入则同比增长48.96%。

2021年,利亚德将主营业务重心回归智能显示,并制定了“深耕显示 稳健发展”的战略定位,智能显示业务实现营收68.99亿元,营收占比高达78%,同比增长33.02%,且毛利率随着产品进入中端及下沉市场,稳定在30%。

得益于小间距LED产品进入性价比最优阶段,洲明科技2021年LED显示业务占比85.74%,营收达到了61.89亿元,同比增长49.7%。据悉,洲明科技2021年UMini II单款产品销售额已达上亿元。

联建光电2021年LED显示业务实现营收8.71亿元,同比增长19.48%。2021年,联建光电对所持有的惠州大亚湾的物业进行出售后租回,在保障LED显示业务正常生产经营的同时,获得相应资金用于LED显示业务扩张以及偿还有息负债,抢抓做大做强的机遇。

海外市场业务加速恢复

自全球新冠疫情发生以来,显示屏厂商进一步加大对国内市场的开拓力度,其中,利亚德、洲明科技、艾比森、雷曼、奥拓电子5家屏企目前海外市场业务营收占比相较2019年均有所下降,尤其是艾比森,从2019年的74.61%下降至2021年的43.01%。而联建光电反之,海外业务占比则呈逐年增长的趋势。

虽然大部分企业调低海外业务占比,但由于新冠疫情得到稳步控制,全球主要经济体放开疫情管控,各国经济逐步复苏,LED显示行业海外市场持续回暖,显示屏厂商在海外市场积极重整旗鼓,并取得较好的成绩。

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2021年,艾比森实现海外显示屏收入10.01亿元,同比2020年增长约16.07%。虽然同比疫情前仍然下降28.39%,但已快速恢复到2019年规模的71.61%,海外市场回暖趋势明显。

疫情爆发后,原本以海外市场为主的艾比森加大对国内市场的开发力度,成效也逐渐显现。去年,艾比森国内显示屏签单规模均持续高速增长,实现收入11.92亿元,同比增长约71.46%,签单15.12亿元,同比增长约46.77%。

利亚德2021年境内显示收入48.04亿元,同比增长41.01%,境外显示收入20.95亿元,同比增长17.72%。境外市场主要来自欧美市场,占比81.90%,其中欧洲市场增长明显,达到38.91%。

据悉,在2021年上半年,利亚德海外市场仍处于亏损状态,直至去年5月份,海外市场进入震荡式恢复阶段,并于去年下半年开始加速上升。最终,利亚德2021年海外订单超过2019年的水平,创造历史新高,出现了供不应求的局面。

洲明科技2021年得益于海外市场需求持续恢复,实现营收28.43亿元,同比增长46.83%;国内营收为43.86亿元,同比增长44.97%。

2021年,雷曼国内外市场齐头并进,国内市场实现营收5.62亿元,同比增长95.20%,营收占比提升至43.09%;国际市场实现营收7.42亿元,同比增长39.66%,较2019年疫情前同期增长7.07%,其中国际显示业务实现营收3.52亿元,同比增长68.57%。

奥拓电子2021年海外市场逐步复苏,海外市场实现营收2.55亿元,同比增长27.80%;同时进一步加大国内市场的开拓力度,国内市场实现营收7.10亿元,同比增长14.64%。

联建光电在2021年年报中指出,2020年公司海外业务基本处于停滞状态,随着2021年海外疫情的常态化发展,公司海外业务较2020年上升明显,海外营收总额约为3.35亿元,同比增长25.76%,海外营收占比也继续增加至32.53%。

联建光电表示,后续通过产品更新迭代、本地化服务提升、重点客户拓展等配套措施的推进,公司LED显示海外业务将有望恢复至2019年水平。

加速布局Mini/Micro LED


2021年,在产业链上下游积极配合与共同努力下,搭载Mini LED背光技术的产品陆续落地,Mini LED直显及Micro LED的商业化步伐也在逐步加快,上述6家屏企积极部署Mini/Micro LED技术领域,从产品、技术和应用上拓展业务,取得更进一步的成果。

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在LED显示屏厂商的加速布局下,Mini/Micro LED各项难题正在被逐步攻克,逐渐打开更多应用市场的大门。以Micro LED技术为例,在利亚德、雷曼等国内显示企业以及三星、LG等海外显示企业的布局下,Micro LED加速向家用电视市场渗透。

2021年6月,利亚德在全球发布Planar品牌Micro LED全系家用大电视——THE GREAT SPACE,产品尺寸覆盖4K 108/135/162英寸以及8K 216英寸,率先从商用市场挺进家用市场。

2021年9月,雷曼正式宣布进军家用消费市场,并发布138英寸雷曼巨幕LEDPLAY旗舰版,售价499,999元,首次使Micro LED巨幕电视的价格进入50万元大关。2021年年底,雷曼再次发布三款LEDPLAY新品,其中LEDPLAY 110英寸尊享版Micro LED电视定价179,999元,价格是三星同尺寸的6分之一左右。

目前,雷曼正在加速开展家用显示的推广工作,打通线下销售渠道。今年4月,雷曼LEDMAN巨幕线下快闪体验馆开启;5月,雷曼巨幕全球首店入驻深业泰富广场,后续还将陆续在全国各地开设线下门店,大力推动线下体验式营销,加快家用显示市场的布局和渗透。

可以预见,在众多厂商的力推下,Micro LED显示家用进程将不断加速,有望成为LED显示行业接下来新的业务增长点。

而随着Mini/Micro LED技术的不断成熟,LED显示屏的应用边界不断拓展,裸眼3D、电影屏、XR虚拟拍摄等发展日益提速,加之元宇宙概念的兴起,AR/VR/MR智能穿戴市场快速增长,Micro LED有望迎来更大的增量市场。

一季度LED显示企业忧喜参半


进入2022年,LED显示屏海外市场保持复苏趋势,但国内市场则受疫情反复的影响,表现不如预期。

2022年一季度,利亚德、洲明科技、雷曼、联建光电4家企业实现盈利,艾比森扭亏为盈,奥拓电子则出现亏损。

从财报来看,受疫情反复、国际环境变化等多方影响,供应链端受需求下降明显,国内市场增长速度放缓,显示屏企业业绩的增长很大程度来自于海外市场的恢复。

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其中,洲明科技海外市场持续恢复,业绩稳步增长;雷曼持续巩固并扩大现有海外营销网络,延伸海外产品线,扩大海外市场份额,国际市场成为一季度业绩增长的重要引擎;艾比森得益于海外市场逐步恢复,成功实现扭亏为盈。

奥拓电子一季度受益于LED显示智能视讯解决方案在影视、广告等市场收入增长较好,营收实现增长,净利润亏损是因为土地使用权及在建工程计提减值损失。

小结

2022年以来,受国内疫情多点散发及局部暴发的影响,政府在一些项目上的预算有所缩减,并且疫情波及之地的户外商场消费者减少,商业化的大屏显示需求在一定程度上有所下降,国内显示屏市场短期内发展低于预期。但随着国外逐步放开疫情管控,全球经济逐步复苏,LED显示行业海外市场逐渐回暖,对显示屏企业的业绩增长起到一定的促进作用。

与此同时,Mini/Micro LED技术的快速发展,XR虚拟拍摄、LED影院屏、裸眼3D显示等细分领域快速兴起,加上国内正在实施2022-2023年"百城千屏"计划,有望推动户外显示屏市场成长,长期来看,LED屏企业绩仍然值得期待。(文:LEDinside Mia)

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