【简讯】光鋐营运或转淡、光磊向好,艾笛森获利持稳

光鋐Q3营运表现平平,Q4遇传统淡季或转淡

LED磊晶/晶粒厂光鋐科技自今年6月完成董监改选、由鸿海集团旗下荣创能源科技进驻之后,持续专注在利基应用LED上游磊晶/晶粒制造,同时加强不可见光产品并投入Mini LED/Micro LED研发。不过,受到产业竞争及LED价格压力影响,第三季表现平平,加上传统淡季来临,预估第四季可能转淡。

目前红黄光/四元/IR产品占营收比重约达5成,大多用于汽车照明、显示屏、户外景观照明、安全监控及手机脸部辨识等等。紫外光产品目前营收比重则约25%左右,其中UVA产品可用于固化设备市场,UVC产品可用于家电产品杀菌用途,但UVC出货比例尚低。

至于Mini LED/Micro LED,公司虽已投入研发,但其中红光LED受限于材料特性,要做到Mini LED/Micro LED等级技术门槛较高,加上巨量移转及检测技术都有待提升,目前系以蓝光绿光Mini LED/Micro LED进展较快,尤其蓝光Mini LED背光难度较低、已导入量产。

光鋐今年上半年营收约5.8亿元(新台币,下同),年减11.7%,毛利率约20%、年减7个百分点,本业获利衰退,税后净利约1700万元,每股盈余0.17元,亦年减37%。

第三季以来营收小幅加温,8月营收来到1.03亿元,月增0.7%,但年减近7%,累计前8个月营收7.8亿元,年减10%。法人推估,第三季营收可能与上季相近,第四季在产业淡季及LED持续跌价影响下,可能转淡。

光磊感测元件出货看旺,中长期营运向好

台LED供应链锁定利基型市场转型,其中,光磊则是瞄准技术门槛高产品线进行转型,其中,感测元件市场更是光磊强力布局方向,9月以来,投信买超该股已达5338张,也推升近期光磊股价具相对强势表现。

光磊去年下半年感测元件营收比重约44%,今年以来感测元件接单及出货均维持满载,该公司进行产能扩充之后,目前感测产品占营收比重约提至50%水平。主要应用市场以车内指示灯、卡车灯等车用市场为主,另外,还有智慧手表、智慧手环等穿戴式装置。市场法人看好,未来在人工智能普及,各种新应用持续增加,感测需求只增不减,因此,明后年光磊出货将持续受惠,中长期营运看成长。

艾笛森调整产品组合奏效,Q3获利持稳

台LED封装厂艾笛森今年以来加强产品组合调整,不仅提高照明模块出货比重、淡出电视背光业务,同时还积极发展车用照明、并打入欧美OEM车灯供应链,使得整体营运状况温和改善。其中,第三季营收虽可能较上月略减,但产品组合优化可望使毛利率进一步回升,法人估获利仍稳定。

过去艾笛森以供应高功率LED封装元件产品为主,应用于照明及背光领域,主力销售区域以亚洲、非洲及其他新兴市场为主。受到产业竞争剧烈影响,近来逐步调整接单供货模式及客户结构,以期改善获利。

公司一方面透过参与客户设计,拉高照明模块的出货比重,优化产品利润。另一方面强化车用照明产品线,并积极提高欧美客户比重。目前欧美业务占营收比重已从原本仅2成以下、上升至近3成。为了争取新兴市场的LED照明替换商机,也同步强化在中东、印度、非洲之布局。

汽车照明方面,艾笛森旗下扬州艾特光电在2017年结束电视背光事业后,转攻车用照明市场,并已于2017年第四季开始交货给欧美OEM车灯供应链客户,2018年车用照明占营收比重已提升至25%-30%。目前公司正积极拓展中国大陆车厂业务,目标2019年车用照明比重挑战3成以上。

艾笛森今年上半年营收14.35亿元,年增8.2%,毛利率14.4%、年增2个百分点,与去年同期相较,今年上半年本业及税后均转亏为盈,上半年EPS约0.14元。

继7月短暂回档,8月营收又回升到2.2亿元,月增4.8%,年增20.8%,累计前8个月营收约18.68亿元,年增10.79%。推估第三季营收可能较上季略减,但因产品组合优化,毛利率可能回升,整季获利有机会保持稳定。

 

 

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