证监会开出了2013年“第一罚”，对科恒股份、其保荐人国信证券及保荐代表人采取了惩罚措施。无独有偶，证监会也同时惩罚了南大光电、其保荐人太平洋证券及保代。至此，证监会在短短三个多月处罚了四家业绩变脸公司，四家保荐机构和八位保代。
全球经济下滑致业绩下降
继珈伟股份、百隆东方之后，1月3日,证监会通报惩罚了业绩“变脸王”科恒股份、南大光电，这也是证监会2013开年的第一罚。
科恒股份和南大光电对公司业绩下滑的解释如出一辙，都认为是受到全球经济滑气影响，供求失衡、量价齐跌所致。
科恒股份在三季报中解释，“由于全球经济形势持续低迷，下游客户采购营业总收入需求降低，公司产品销售数量相应减少，产品量价齐跌，导致公司收入与去年同期相比减少52.49%”。
南大光电在三季报也解释，由于受欧债危机和国内经济增长速度下行的影响，LED的行业发展不如预期，MO源的需求放缓，产品供应增加，市场供求关系发生变化，引起价格回档下降。
科恒股份的原材料价格已经出现下降，三季报中提及的 “原材料稀土氧化物价格较2011年出现较大幅度下降，公司产品价格亦向下调整”。这表明，若原材料价格没有下降的话，科恒股份业绩变脸的程度也许更加严重。而公司也很难在第四季度实现扭转。从往年来看，其第四季度营业利润占全年的比例在逐年缩减。根据财报，2010年、2011年科恒股份第四季度营业利润的全年占比分别为28%、15%。当时市场人士就有推断，科恒股份或成为珈伟股份第二，没想到一语成谶。
而南大光电是国内唯一拥有自主智慧财产权（合金法）并实现MO源产业化生产的企业，也是全球四大主要生产商之一。顶着这些亮丽的光环，IPO以66.0元/股发行，创下2012年内最高发行价，截至2013年1月4日，已有58个交易日徘徊在发行价之下。
受罚均因资讯披露
证监会对IPO的监管越来越严格，从去年9月26日被罚的珈伟股份、10月份的百隆东方，到如今的科恒股份和南大光电，短短三个多月就处罚了四家业绩变脸公司，四家保荐机构和八位保代。
前面提及的四家被处罚的上市公司，除了被罚日期相近外，被罚原因也相同，都是因为没有在公布业绩骤降之前做好资讯披露，有“瞒报”之嫌。
证监会认为，科恒股份和南大光电在中报业绩下降幅度较大的情况下，在会后重大事项承诺函中均未如实说明，亦未在招股过程中及时地作相应的补充披露。
而这些被惩罚的4大保荐机构中，除太平洋证券外，其他三大家中信证券、国信证券、国泰君安都是国内的大型券商。
被罚的8位保代人中，除了国泰君安的张力是只做了一个项目的“新人”外，其他保代人都是做了多个项目的资深保代人：如百隆东方的保代人张甯、南大光电的保代人程正茂、唐卫华都已做了5个项目，其中4个都是IPO项目；再如杨健也保荐了6个项目，其中5个IPO项目。陈大汉也保荐了5个IPO项目。
虽然三个多月处罚了8位保代，但市场人士依然纷纷评论“惩罚力度仍不够”。有微博网友如此置评：新股IPO已经停发3个月了，3个月内不受理其出具文件，似乎等于没有惩罚。
