LED驱动器市场竞争转趋激烈,供过于求近在咫尺

据悉,受台湾IC设计业者纷纷抢入LED驱动器市场的影响,本土模拟IC毛利率模范生的聚积及点晶,虽然结算1Q毛利率仍守稳在40%以上,分别高达逾41.7%及42.6%水准。但聚积昨(28)日公佈上半年财报,结算2Q毛利率已直接摔破40%大关,剩下39%,成为首支中箭落马的个股,由于LED驱动器市场竞争加剧,对芯片平均单价(ASP)中、长期趋势明显不利。

据瞭解,LED应用日前扩大,台湾最强势的PC代工产业链也开始出现NB背光将大量采用LED的趋势,吸引了不少本土IC设计公司抢进LED驱动器市场。目前,除模拟IC设计业者,如立錡、致新、模拟科及茂达等,从手机LED驱动器产品线陆续扩散到LED背光驱动器及广告面板LED驱动器市场外,其餘尚有LCD驱动器供应商及NB相关IC设计公司积极想要抢入市场。其中,台系LCD驱动器供应商中,联咏、奇景及瑞鼎都已有相关LED驱动器产品线在佈局。NB相关IC设计公司当中,联阳、迅杰旗下的LED驱动器,也已开始出货给两岸广告面板客户。伟詮电也正积极佈局当中。各厂抢进LED驱动器市场的动作,并优先锁定聚积及点晶广告面板客户拔桩的策略,让LED驱动器报价下挫。

市场担心北京奥运的提前拉货效应,恐拖累聚积2008年营运表现出现旺季度提前的现象,但根据台湾法人拜访的结果,聚积仍认为3Q营运表现仍将有旺季度效益存在,单季度营收可望较2Q成长5~10%,续创单月及单季度歷史新高纪录。点晶虽尚未公佈2Q财报内容,但在上季度营收有效成长,加上匯兑亏损数字缩小下,点晶上半年可望顺利转亏为盈。对于聚积及点晶来说,过去挟LED驱动器题材,加上毛利率始终维持高档,让2家模拟IC设计业者向来受到海内、外法人所感佩。因此,聚积及点晶的股价本益比,明显多在20倍以上。不过,在台系IC设计业者都已切入LED驱动器市场,并自挟关係、实力及成本优势进入LED驱动器市场搅局后,未来聚积及点晶是否仍可享有高本益比,恐怕要看2家IC设计公司的筹码面优势而定。

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