“LED在家庭照明的渗透率很低，而价格大概是普通灯的2-3倍。随着价格的下降，补贴政策到来，LED的渗透率会越来越高，市场会越来越认可，目前已经到了爆发的时候了。”
资本市场从来不缺少故事，雷士照明内斗再起，但一己之力难以撼动整个行业的景气回升。
股市数据显示，8月至今，申万电子板块上涨8.20%，在所有板块排名第一，而在申万电子板块所有二级行业中，LED板块以11.35%的涨幅居前。
多名业内人士表示，LED行业靓丽业绩的释放和未来确定的增长是板块景气回升的重要原因。而LED照明的渗透率的不断提升让行业有了更快的发展。
与此同时，已有多家上市公司开始布局，涉及LED上中下游各个领域，资本能否造就盛宴，仍待市场揭晓。
股票领涨，行业内公司无一亏损
8月初，雷士照明再次爆发内斗，整个市场为之哗然。不过，这场LED行业的闹剧并没有影响市场对整个板块的态度，与此相反，申万电子板块走出华丽的行情线，在所有申万行业中排名第一。而电子板块二级行业LED正是其中重要的领涨者。将时间跨度放宽到年初，申万电子板块上涨32.50%，在所有申万行业中排名第四，而LED板块同期上涨39.15%。
“实际上，LED在以前有季节性的波动，因为以前LED需求主要在电视背光，电视销售是季节性的，假期、春节这些时候卖得比较好，所以行业也在这些时间有波动。但是现在，从下游来看，照明的占比已经超过背光了，电视销售淡季，LED公司也能释放出业绩。”国内一位电子行业新财富分析师介绍。
8月以来，多家LED行业上市公司，在芯片龙头厂的带领下，纷纷交出靓丽的半年业绩。
7月31日，三安光电发布2014年半年报，上半年公司实现的营业收入21.77亿元，同比增长30.03%；归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元，同比增长43.87%。2014年上半年度基本每股收益为0.42元，上年同期为0.32元，同比增31.25%。紧接着，雷曼光电、奥拓电子、国星光电、鸿利光电等7家LED公司相继公布公布2014年半年报。包括三安光电，所有8家公司营业收入与净利润相比去年同期全部实现大幅增长。其中，华灿光电营业收入与净利润的同比增长率领先，分别达到172.19%和239.24%。
另外，从前期LED行业公司发布的2014年上半年业绩预告来看，今年上半年，21家LED公司无一亏损，除了5家公司净利润可能出现一定的下滑，其余16家公司净利润预计将实现增长。其中，华灿光电、联建光电、珈伟股份等企业上半年归属上市公司股东的净利润同比实现倍增，同比分别增长239.24%、247.61%（预计下限）、148.65%（预计下限）。
与此同时，今年LED上市公司改变了增收不增利的“业绩怪圈”，数据显示，2013年同期，三安光电营业收入同比增长了22%，净利却下降了0.7%；鸿利光电营业收入同比增长了近24%，净利却下滑了30%。
三安光电半年报表示，报告期内，公司LED芯片产品供不应求，经营层把产能扩张作为当务之急。一方面提升设备有效运转效率，同时新增设备，而且也在积极寻求新增产能的其他途径。
而接近三安光电的业内人士表示，LED照明的不断增长使得三安光电的芯片需求旺盛，而且目前还没有减缓的趋势。
照明爆发，上中下游相继资本备战
实际上，LED大致可以分为上游芯片、中游封装、下游应用三个领域。业内人士介绍，“目前，主要有照明、背光、显示屏三种应用。显示屏现在已经饱和，每年大概10%-30%增长，电视背光增长也不大，而LED照明是爆发式增长。”
去年初，国家发改委、科技部等6部委联合发布《半导体照明节能产业规划》，明确了促进LED照明节能产业产值年均增长30%左右，2015年达到4500亿元，其中LED照明应用产品1800亿元。同时，2008年发布的节能灯补贴政策在今年即将结束，在业内人士看来，后续的补贴计划很可能落实到LED上。
“接下来国家将会取消对节能灯的补贴，这是一定，因为现在LED比节能灯更节能了，之后要补肯定是补LED。”上述新财富分析师介绍。而接近广州照明协会人士则对记者表示，“节能灯的补贴确实是要取消，接下来会对LED进行补贴，而且是直接补贴给厂家。”
实际上，LED照明进入中国市场多年，但由于技术要求水平高以及价格因素的影响，国内LED照明的市场渗透率仍然较低，目前还主要应用于景观灯、路灯及公共场所照明等方面。
“LED在家庭照明的渗透率很低很低，充其量就是几个点，10%都不到，而价格大概是普通灯的2-3倍。随着价格的下降，补贴政策到来，LED的渗透率会越来越高，市场会越来越认可，目前已到了爆发的时候了。”上述新财富分析师表示。
据称，不同于以前概念炒作的所谓“智能家居”，瑞丰光电致力的“智能照明”，有较好的产业支撑。接近瑞丰光电的业内人士表示，“今年瑞丰LED照明的收入已经几倍于背光了，而且这不是周期性的，应该会持续下去。”而LED照明市场的爆发也带动了中游封装、上游芯片乃至整个行业的增长，导致了市场格局发生重大变化，半数LED上市公司开始资本布局，涉及上中下各个环节，应对愈发激烈的竞争。
今年以来，三安光电与鸿利光电、聚飞光电、国星光电签订合作协议，三家公司将在未来三年内向三安光电采购LED芯片，第一年的交易金额分别达到2.8亿、2亿和2.5亿。鸿利光电、聚飞光电、国星光电均为LED封装企业，与三安的合作，主要为了保证原材料的供应。
而三安光电在半年报中表示，公司LED芯片产品供不应求，经营层把产能扩张作为当务之急。一方面提升设备有效运转效率，同时新增设备，而且也在积极寻求新增产能的其他途径。
乾照光电7月25日与厦门火炬高新技术产业开发区管理委员会签订《投资协议》，预计总投资达50亿元，新增规模为100台MOCVD，借以扩充公司LED芯片产能。
而瑞丰光电则在8月4日公告，拟使用自有资金投资照明LED（含EMC产品、LED灯丝和中小功率LED）和全彩LED，总投资额超4亿元，布局下游照明领域。
万润科技8月14日发布定增方案，拟募集资金不超7.11亿元，用于收购日上光电100%股权和补充流动资金，借此打入LED广告标识照明市场。
另外，LED行业中，珈伟股份、联建光电、国星光电、德豪润达目前仍处于停牌状态，最新公告均表示，正筹划重大事项。（责编：Nicole）
来源：理财周报
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