晶电璨圆整并双赢台湾受惠 为LED黄金三年布局

LED晶片厂晶电与璨圆并购案,自宣布以来话题不断。针对上游供应商强者恒强的趋势,外资普遍看好晶电璨圆整并后的双赢效益,也有市场人士担忧此举会对下游封装厂造成不利影响。LED市场成长动能强劲,晶电预测未来两、三年绝对是LED照明爆发性成长的时期,估计2017年照明渗透率将达六至七成。

晶电董事长李秉杰日前于股东会指出,LED业者须把握接下来的黄金三年,而在面对竞争日益白热化的国际舞台与庞大需求下,LED厂结盟整并态势已定。这回晶电并购璨圆,不仅为整合资源、扩充产能,也为巩固市场地位进一步布局。晶电是否为打击主要对手三安,而联合次要对手璨圆,业界都在关注。

从另一个角度看,台湾LED上游厂商,也可说因为这次的合并契机,进入了另一个在产能与技术上,相对有一定领先的地位,对台湾的LED产业发展来说是好事,而两岸LED产业的分工、合作与竞争,也可以有新的局面与思维。

日本三井促成并购 整合资源填补产能缺口

晶电发言人张世贤表示,晶电是台湾LED厂商中最快满载的业者,2014年上半年月产能已达95万片,但仍有30多万片产能缺口;下半年仍然供不应求,产能缺口恐持续扩大。此时扩产缓不济急,加上市况持续增温,选择技术与产能居全台第二大的璨圆做为合作夥伴是最佳之选,璨圆还有400多位研发人员能增强晶电的研发能量。璨圆董事长简奉任透露,促成这段结盟关系的关键人物,正是璨圆第二大股东暨董事、日本三井商社的铃木次郎先生。此次整并对台湾产业发展来说,无疑是正确的决定。

张世贤以先前晶电整并广镓的经验为例,说明双方合并后约6到12个月之间,就能拉齐两者的技术水准和产品品质,甚至是企业文化。而晶电和璨圆两者间的落差,也同样以此期限为目标持续调整,甚至可以更快。按照璨圆30几万片产能规划,预计合并后璨圆的总营业额可做到75亿新台币,营业费用率可降到6%以下。若毛利率做到10%,将出现3亿左右的营业净利;毛利率回到12%至15%与晶电类似的水准,璨圆的EPS将超过2元新台币以上。

供需平衡提升毛利率 璨圆有把握转亏为盈

晶电总经理周铭俊表示,供需状况影响毛利率表现,供需稳定有助提升毛利率。不过,LED照明产业快速成长是因为成本下降,也成为公司压力的来源。跟客户合作与其一味竞价,不如提供客户不同价值以维持平均销售价格(Average Selling Price,ASP)和较高单价,例如与客户协同开发服务(co-activation service)提高产品性能、开发特殊设计HV LED和覆晶产品等。

至于过去长期处于亏损状态的璨圆,跟晶电合并确实是个转亏为盈的机会。璨圆董事长简奉任指出,亏损的原因主要是璨圆的制造成本比晶电高,ASP又比晶电低。双方整合制造能力后,璨圆制造成本有望跟着下降。此外,双方合并初期将以代工方式合作,晶电以高于璨圆平均售价的代工价格,提供璨圆35%代工单。简奉任表示,璨圆的产能目标要达到40万片,加上第三季折旧成本大幅下降以及ASP提升,很有把握能够获利。

另一方面,持有璨圆19.77%股份的第一大股东三安,在2014年6月的璨圆监事改选会中,竟未推派董事候选人,引起不少议论揣测。如今璨圆在无预警的情况下,将股份全数转让给晶电,成为晶电百分之百持股子公司。晶电并购璨圆,使三安接下来的动态受到极度关注,对此,晶电和璨圆都不予评论。

而面对外界各种“拦胡”、“抢亲”等说法,张世贤表示已准备好因应措施,也有照顾三安的权益。三安可选择保留手上璨圆1.2亿私募普通股,或转成晶电普通股,换股后将持有晶电3.1%股权,但均须通过投审会和主管机关核准。针对三安若持股3.1%能否进入董事会的疑问,张世贤则表示以三安持股数,较难在晶电九席董事中选得一席,需视两年后股东会改选时的情况而定。

晶电拥专利优势 LED上游厂大者恒大趋势确立

此外,晶电创台湾首例,分别与丰田合成(Toyoda Gosei)、飞利浦(Philips)缔结专利交互授权合约,可采用彼此所持有的LED专利,是第一家突破国际专利防线的LED晶片厂。晶电充分展现专利技术和商业地位,并藉着与国际大厂的交互授权,提升国际竞争力。此次与璨圆整并,双方专利数总计逾3,000篇,晶电有更多筹码在手,在LED产业发展锐不可当。

周铭俊认为,晶电与璨圆整并,如今只是第一步,未来还有很长的路要走。双方合作从现在开始会变得更加密切,期许在这样的合作机会下能替台湾LED产业尽一分力,让台湾在国际舞台上有更好的发展。

接下来,除了关注晶电与璨圆整并后所产生的效益、璨圆能否在2014年第三季转亏为盈之外,晶电会否与三安化敌为友,未来三安动态也将持续受到瞩目。(文/LEDinside Angela Yang)


如需获取更多资讯,请关注LEDinside官网(www.ledinside.cn)或搜索微信公众账号(中国LED在线)。
 

【版权声明】
「LEDinside - LED在线」所刊原创内容之著作权属于「LEDinside - LED在线」网站所有,未经本站之同意或授权,任何人不得以任何形式重制、转载、散布、引用、变更、播送或出版该内容之全部或局部,亦不得有其他任何违反本站著作权之行为。
【免责声明】
1、「LEDinside - LED在线」包含的内容和信息是根据公开资料分析和演释,该公开资料,属可靠之来源搜集,但这些分析和信息并未经独立核实。本网站有权但无此义务,改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。
2、任何在「LEDinside - LED在线」上出现的信息(包括但不限于公司资料、资讯、研究报告、产品价格等),力求但不保证数据的准确性,均只作为参考,您须对您自主决定的行为负责。如有错漏,请以各公司官方网站公布为准。
×