进入6月，企业年报披露已过去一段时间，2020年LED下游照明/显示企业表现如何？2021年企业能否从疫情的阴霾中走出来，创造新的利润增长点？或许可以从各企业披露的财报信息一窥行业发展现状及趋势。
LED照明及配套企业
营业收入
从2020年营业收入的角度来看，木林森以173.81亿元位列首位，其次是公牛集团100.51亿元、欧普照明79.7亿元。
值得一提的是，木林森在2018年以前是以LED封装业务为主，2018年因其并购了朗德万斯，成功转型为以下游LED成品业务为主。
朗德万斯品牌作为木林森全球战略最重要的一环，2020年实现营业收入103.10亿元，占公司营业收入比重为59.32%，“朗德万斯”、“喜万年”等品牌产品主要定位于家居与办公照明、工业照明及工业照明系统、智能家居业务及健康照明四大板块。
公牛集团2020年实现营业收入100.51亿元，同比增长0.11%。其中，LED照明业务实现收入7.70亿元，同比下降21.74%；其他智能电工照明产品实现收入3.33亿元，同比增长44.01%；墙壁开关插座业务实现收入29.52亿元，同比下降7.99%。
此外，欧普照明在年报中提及，随着疫情得到有效控制，公司2020年业绩逐季回暖，其中第四季度营收及净利润实现双增长，营业收入为27.4亿元，同比增长5.97%。
从2020年营收增长率来看，太龙照明、朗特智能、星宇股份等17家企业实现营收增长，占比42.5％。
其中，太龙照明表现最突出，营收增长率为102.13%，主要是因为去年9月完成收购博思达资产组，并于第四季度合并了博思达资产组的报表等原因所致。
报告期内，景观照明是受新冠疫情影响最大的市场之一，相关照明工程企业业绩下滑，甚至出现亏损的情况，如名家汇、豪尔赛、时空科技等。
名家汇在年报中提及，受新冠疫情影响，产业链上下游开工延迟，夜间环境营造短期内需求量骤减，对公司项目进度及市场拓展均造成了一定程度的冲击，导致业务推进缓慢。
LED电源厂商中，英飞特和崧盛股份业绩表现亮眼。
英飞特2020年实现营收10.53亿元，同比增长4.39%。其中，LED照明业务实现营业收入合计9.22亿元，占总营收比重为87.6%，毛利率为39.24%，较2019年提升了2.85%。
值得注意的是，英飞特和崧盛股份等电源厂商大力开发用于植物照明的LED电源。
基于对全球垂直农业、特别是医疗大麻室内种植市场前景的看好，2020年英飞特400万美元参股公司Agrify。2021年Agrify在美国纳斯达克证券交易所完成IPO并挂牌上市。
据悉，Agrify主营业务是为各类高附加值的经济作物，尤其是医疗大麻类植物提供垂直农业系统解决方案。Agrify正在采用英飞特的电源产品，其硬件设备垂直种植单元（VFU）可与英飞特的LED驱动电源充分整合，形成协同效应。未来，Agrify将持续采购英飞特的电源产品。
此外，英飞特还参与北美植物照明相关标准的制定，已成为UL8800和UL1598的标委会成员。目前，英飞特已为美国、欧洲、亚洲等多家植物工厂提供了LED驱动电源解决方案。
而崧盛股份于2018年就积极布局LED植物照明驱动电源产品的研发，并于2019年推出了VP系列等LED植物照明驱动电源产品，2020年其在LED植物照明应用领域实现的相关产品销售收入8318.88万元，营收占比提升至12.30%。
另外，崧盛股份工业LED驱动电源产品2020年收入也实现了44.65%的快速增长，大幅拉动了公司的营收总规模。
归属于上市公司股东的净利润
从净利润角度来看，公牛集团以23.13亿元位列第一，其次是星宇股份11.6亿元、欧普照明8亿元。
具体来看，欧普照明、昇辉科技、阳光照明等18家企业实现净利润增长，占比45％，其中，雪莱特扭亏为盈、长方集团亏损进一步减少、名家汇由盈转亏。
哪些企业营收净利双增长？
据不完全统计，公牛集团、星宇股份、佛山照明、得邦照明、华荣股份、朗特智能、海洋王、超频三、英飞特等企业2020年实现营收、净利润双增长。
星宇股份归属车灯照明领域，2020年取得营业收入73.23亿元，净利润11.60亿元的好成绩，其汽车车灯的生产和销售主营业务收入为68.70亿元。此外，星宇股份还承接62个车型的车灯开发项目，42个批产新车型。
海洋王主营特殊环境照明业务，下游客户横跨电力、冶金、铁路、油田、公安部队、船舶等多个行业。2020年，公司固定照明设备营业收入8.07亿元，占比47.34%；便携照明设备、移动照明设备营业收入6.33亿元，占比37.13%；工程施工营业收入2.31亿元，占比13.59%。
从事光伏照明产品研产销业务的珈伟新能在年报中提及，公司业绩同比增长主要系公司照明业务营收实现增长。受新冠肺炎疫情影响，欧美国家民众居家时间大幅增长，公司主要零售客户Lowe’s US光伏照明业务增长超过20%，外销业务盈利能力明显提升。
值得一提的是，汽车照明、特殊环境照明、光伏照明等均具备广阔的发展前景，尤其是汽车照明市场。
据TrendForce集邦咨询旗下光电研究处LEDinside分析，在头灯与车用面板需求带动之下，预估2021年车用LED产值将有机会达到29.26亿美元，年增13.7%。而新车种持续导入LED照明，将持续拉动车用LED渗透率的上升。
LED显示屏企业
除了LED照明和配套应用，LED下游还有一个很重要的应用领域，那就是LED显示。首先来回顾六大LED显示屏厂2020年的业绩。
营业收入
营收方面，六家LED显示屏企业2020年营收均同比下降。
归属于上市公司股东的净利润
从净利润角度分析，疫情对LED显示屏行业带来巨大影响，仅洲明科技净利润仍保持正数，为1.18亿元。
洲明科技表示，疫情提升了LED显示产品在应急、疾控、医疗等应用场景的渗透率，2020年下半年，公司国内智慧显示业务较上半年环比增长65.48%。
此外，海外疫情的持续性导致传统租赁市场受到重创，专业显示、会议显示、场馆改造等固装市场缓慢恢复，影视虚拟制作应用场景逆势出现大幅增长。
洲明科技认为，在新基建、5G普及、MiniLED大规模商业化的进程中，LED显示行业将迎来更加广阔的市场空间与发展机遇。
LED显示屏业务营收
近三年LED显示屏营收方面，利亚德、洲明科技、雷曼光电2020年LED显示屏营收比2018年有所上升；艾比森、联建光电、奥拓电子则有所下滑。
2020年，利亚德智能显示营收51.86亿元，占营收比重超过78%。虽然显示业务营收比重10年里存在波动，但利亚德显示产品收入从2010年3.7亿元扩大到2019年的64.44亿元，增长16倍之多。
2020年，洲明科技智慧显示板块营收为41.40亿元，同比下降4.41%。其中，国内显示营业收入为23.66亿元，同比增长18.82%，海外显示营业收入为17.74亿元，同比下降24.18%。
雷曼光电2020年LED显示业务营收为4.78亿元，占总营收的58.33%，同比减少10.75%、其中，境内LED显示屏营收约为2.69亿元。
境内外营收变化
近两年境内外营收方面，利亚德、洲明科技、艾比森、雷曼光电、奥拓电子境内营收占比均有不同程度上升；联建光电则相反。
艾比森2020年实现国内显示屏总签单约10.3亿元。国内渠道产品主要用于企业、政府、交通枢纽、展馆、教育、会议等领域，重点推出GS系列、KL系列等，维持国内市场多年持续增长。
2020年，雷曼光电也注重国内市场的开拓，加大基于5G+8K的Micro LED超高清显示在国内市场各细分领域的覆盖，Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长47%，其中国内市场较上年同期增长62%。
另外，受新冠疫情的影响，洲明科技国内和海外业务均受到一定影响，且海外业务的影响远大于国内。国内需求伴随着二季度复工复产逐步得到恢复，三、四季度基本达到正常水平；海外疫情自二季度迅速蔓延，导致出口订单出货受阻，部分项目进度延期，且三、四季度恢复缓慢。
Micro/Mini LED发展提速
当前，Mini/Micro LED等新型显示技术已成为LED厂商争相布局的主要赛道，雷曼光电、洲明科技、利亚德、奥拓电子、艾比森、联建光电等已率先布局。
雷曼光电在2020年领先发布Micro LED像素引擎显示技术，在不大幅增加成本的前提下，可以大幅提升Micro LED显示屏的分辨率，并推出使用最新像素引擎显示技术的0.79mm与0.63mm间距的可量产Micro LED超高清显示屏。
利亚德与晶电成立的合资企业利晶在2020年10月正式投产。自Micro LED量产基地正式投产后，产品受到市场认可订单相对饱满，截至目前Micro LED订单过亿，2020年Micro LED商显产品形成营收3,000万元。此外，MiniLED背光产品由利晶研发和生产。
2021年初，艾比森面向全球首发基于艾比森自主知识产权HCCI技术的Micro LED显示产品。艾比森全系列Micro LED显示屏包含8K、4K、2K的LED显示屏，适配于各类超高清显示场景。
MiniLED方面，艾比森率先推出多款MiniLED产品，包括AX系列、HC系列、CR系列、A27Pro系列等产品，已经实现了间距低至0.7mm产品的量产和销售。
2020年10月，洲明科技发布了第四代UMini显示产品，涵盖P0.7、0.9、1.2、1.5四种点间距，有效解决MiniLED显示发展进程中面临的稳定性、可靠性及高密度超高清显示等痛点。
奥拓电子在2020年与厦门信达信息科技集团有限公司签署战略合作协议，联手进军智能型Mini&Micro LED显示市场，共同研发并量产智能型Mini&Micro LED显示产品。
此外，联建光电在年报中提及，公司将通过合作开发、自主研发等方式，布局Micro/Mini LED领域市场，目前已推出部分MiniLED产品。
2020年已是过去，新冠疫情也终究会逐渐散去阴霾。那么，进入2021年，LED应用和配套相关企业表现又如何呢？
以2021年一季度业绩为例，照明企业呈现一片欣欣向荣的景象，绝大部分企业实现营收和净利双增。从目前市场行情来看照明厂商已逐渐从疫情的影响中走出来，重新进入增长轨道。
此外，LED显示屏方面，利亚德、雷曼光电、洲明科技、奥拓电子四家企业2021年一季度业绩实现盈利，艾比森和联建光电则出现亏损。
2021年一季度，利亚德境内业务取得了较好成绩，实现营收10.74亿元，同比增长74.91%，其中智能显示业务境内营收同比增长80.94%。整体智能显示业务营收占比利亚德总营收比重达76.20%。
受益于显示板块业务规模增长，洲明科技第一季度实现营收为12.86亿元，同比增长57.34%；归母净利润7656.28万元，同比增长12.06%。
值得一提的是，据雷曼光电介绍，随着国内外疫情得到有效控制，市场逐步恢复，公司LED显示业务订单充足、需求旺盛。同时，雷曼光电基于COB技术的Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长130%，其中国内市场较上年同期增长187%。
奥拓电子称，与去年同期相比，2021年第一季度疫情对公司经营的影响相对减弱，LED显示业务订单充足，2021年第一季度营业收入预计同比增长，导致2021年第一季度预计扭亏为盈。
艾比森表示，虽然2021年一季度公司显示屏签单同比增长24.65%，但由于LED订单交付需要一定的周期，受国际疫情影响2020年第四季度签单同比下降26.47%，导致报告期内营业收入较上年同期相比略微下降，降幅为6.76%。
此外，据联建光电介绍，公司内销业务的快速增长已经可以弥补疫情导致外销业务的萎缩，总体LED显示订单量已经恢复至疫情前2019年的订单量水平；现阶段重点聚焦LED显示业务，报告期内公司LED显示业务营收占比超过80%，截至4月底LED显示业务在手订单也有3.40亿元。
小结
当前，随着疫苗的开打，新冠疫情渐趋缓和，加上在各地政府加大“促消费、扩内需”政策驱动下，夜间经济、文旅景观照明等市场需求持续释放；植物照明、智能照明、车用照明等应用也迎来了蓬勃发展期。因此，2021年LED照明应用市场快速回温。
与此同时，LED显示市场也出现了不少新商机，如会议一体机、影院屏、虚拟制作等，而随着5G+8K超高清产业的发展，Mini/MicroLED新型显示技术将逐步进入商用乃至民用市场，迸发出更加强劲的发展潜力。因此，LED屏企也将迎来厚积薄发、重塑业绩的战略性拐点！（文：LEDinside Mia)
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