A股6大LED显示企业均已公布2023年财报及2024年一季度报，从中，我们看到LED显示行业的发展趋势。
LED显示震荡恢复，企业营收逐渐向好
整体来看，始于2019年年底的全球突发公共卫生事件打乱了LED显示行业成长的步伐，六家上市企业营收、净利润均在2020年出现下滑。随后，海内外市场需求波动，紫外线消毒、远程应用等需求在短暂高热后又回归正常发展步伐。
来到2023年，国内LED显示屏市场有所恢复，海外市场包括北美、亚非拉等区域，LED显示屏市场规模继续保持成长。六家LED企业近几年来的营收及归母净利润表现如下：
联建光电的营收及净利润曲线最为突出。其营收规模从2018年的40.53亿降至2023年的9.81亿，但净利润亏损却逐渐减少亏损直至扭亏为盈。
据悉，联建光电在2012年6月成立联动文化，随后又陆续收购/参股了分时传媒、易事达等公司，希望打造数字户外传媒集团，但这一目标未能成为现实。2019年，联建光电提出“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”战略，逐渐聚焦优势LED显示主业。
目前，聚焦主营业务的战略初步奏效。2023年年报中，联建光电指出，报告期内，公司全面剥离了非核心主业的数字营销类子公司，LED显示业务2023年实现营业收入8.58亿元，同比增长4.52%；毛利率同比增长1.24%。
此外，利亚德2023年营收下降但净利润有所增长。根据其年报内容，利亚德2023年综合毛利率为31.01%，达到近三年新高。其中，智能显示业务毛利率为29.49%，高于2022年的28.63%。公告中，利亚德指出，公司2016-2022年连续七年蝉联LED显示全球市占率第一，全球市占率接近15%。
洲明科技2023年的营收达到了上市以来的最高水平。据悉，洲明科技的收入来源于四个部分：智慧显示、智能照明、文创灯光及其他。其中，智慧显示作为核心业务，2023年实现营收66.86亿元，同比增长4.11%。
值得一提的是，就LED显示屏业务而言，洲明科技2023年营收规模已位居行业第一；就LED显示屏出货面积而言，洲明科技自2019年以来连续5年保持在上市企业中第一的地位。
海外营收增长趋势明显
中国LED显示产业的出口旅途已经走了十余年，来到2024年，海外市场的营收已成为各企业营收的重要组成部分。
2020年是LED显示企业海外营收的洼地。彼时，在全球突发公共卫生事件的影响下，供应链、货运等受影响，中国LED显示行业在海外的布局被集体打乱，但目前已重回良性增长轨道，其中，艾比森、雷曼光电、联建光电、奥拓电子的海外营收自2020年后连续增长。
其中，艾比森2023年海外营业收入综合增长率约46%。分区域来看，美洲增长约29%，亚太非洲、欧洲的增长率更是均超过了50%。
雷曼光电2023年在国际显示业务上取得了诸多成效：市场布局方面，在日本、美国、迪拜、荷兰新增开设子公司或办事处，进一步拓宽全球营销网络；新客户方面，国际各业务单元总体新客户数量较2022年同比增长近30%，其中亚太战区及大客户部新客户开发有较大突破；综合毛利率方面，国际显示业务的综合毛利率为35.9%，较2022年同期上升2.9个百分点。
此外，利亚德、洲明科技、艾比森、联建光电均在主品牌之外，形成了差异化的品牌布局，开发不同的市场。
另一方面，每个市场都有自己独特的消费文化，不同的产品也有着不同的生存土壤。据TendForce集邦咨询分析，不同市场对LED显示的需求具体如下：
北美市场仍继续保持成长趋势，户外显示、零售与展览及虚拟拍摄等领域是市场需求成长的主要推动力；
欧洲地区受地缘政治冲突及通货膨胀等因素影响，市场需求增速放缓；
亚洲、非洲及拉丁美洲等新兴市场经历2022年的快速成长期后，其需求仍将持续。
AI席卷显示市场
除了海外市场的增长外，多数企业还在年报中提及了一个词：AI。
其中，洲明科技表示，公司推出了LED+AI三级顶层模块架构，结合LED显示技术和人工智能技术，形成涵盖多种产品和服务的LED+AI产品矩阵，包括多显示终端灵活扩展、AI生态、虚拟拍摄解决方案、多显示终端IoT云平台、数字资产平台、数字人一体机等。
公司指出，上述产品和服务结合了LED高对比度、高一致性、精准色彩还原、超低触摸痕迹等特性，以及人工智能技术的算力集群、大语言模型、跨模态生成、空间感知计算、人机多模交互等功能。
利亚德的AI与空间计算业务由原虚拟现实业务衍生而来，该业务是以全球领先的光学动作捕捉技术为核心，研发、生产、销售动捕产品，提供AI与空间计算应用方案与服务，孵化数字人资产，并开发LED显示产品在元宇宙中的大规模应用。
2023年12月20日，虚拟动点正式发布“LYDIA”动作大模型。该模型具备对空间动作数据的“认知、感知、预测、生成”等核心能力，率先在全球范围的空间计算、动作生成领域探索了AIGC新模式。
艾比森认为，LED显示屏具有高分辨率、高对比度、广视角、高亮度等显示性能的优势。结合5G/8K、人工智能、虚拟现实等新技术的交互发展，使LED显示应用产业持续保持创新活力，新技术新应用层出不穷。
奥拓电子控股子公司创想数维聚焦小型化xR虚拟直播解决方案，为客户提供虚拟直播、xR技术服务及数字资产生成等技术服务。2023年，创想数维推出自研的小型化Metabox 4KK xR虚拟直播解决方案、自研开发了“基于AI技术的一站式内容生成解决方案”和“Coruscant星核渲染合成服务系统”。此外，创想数维还完成了由深圳高新投创投领投的千万级Pre-A轮融资，进一步推动公司AIGC技术的研发及落地。
雷曼光电以基于COB先进技术的Micro LED超高清显示产品为龙头，围绕LED产品在5G+8K+AI的应用，全面布局Micro LED超高清专用显示、商用显示及家用显示赛道。2023年，雷曼光电还对雷曼全系列家庭巨幕产品进行升级优化，使其能完美适配家庭聚会、沉浸观影、AI互动等多种场景。
扬帆的2024年
2024年已经启航，六家LED显示上市企业均已发布2024年一季度报。
其中，联建光电营收的变化是由于市场竞争激烈，同时其在2023年剥离了数字营销版块的子公司，导致2024年第一季度的营收同比下降；而洲明科技则指出，公司在2024年第一季度新接订单和期末在手订单情况良好，其中大客户订单占比提高，由于大客户首次交付标准要求高，出货周期有所延长，部分订单未能在一季度体现，对第一季度营业收入有所下滑构成一定影响。
除此之外，其他企业在2024年第一季度的营收超越了2023年同期，2024年全年的业绩表现有了良好的开端。
TendForce集邦咨询认为，虽然在各种技术的竞争下，LED显示屏产品价格继续下跌，但是2023年全球LED显示屏市场规模依然保持增长。同时，在小间距、Mini LED显示屏产品的推动下，国内外LED显示屏市场需求将继续保持成长，预计2027年市场规模有望成长至107亿美金。
市场的需求为企业的发展提供了最基本的条件，LED显示企业成长可期。（文：LEDinside Lynn）
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