光鋐Q3营收季减10.8%,全年营收可望持平或小增

LED芯片厂光鋐科技今年第三季受到季节因素及迁厂作业影响,单季营收低于上季及去年同期。预计第四季将持续进行迁厂,同时亦将添购红外线和紫外光LED机台设备,主要是购买二手机台在自行调整改装,推估第四季营收可能与上季相近。全年营收估计持平,但毛利率改善,获利可望好转。

展望2018年,公司预期,主要营运动能将来自四元LED、红外线和紫外光产品。其中,四元比重可能提高到5成,紫外光LED以UVA产品成长力道较为稳定、明年可望維持10%以上出货增幅,至于技术门槛较高的深紫外光UVC还待进一步推广。

目前四元LED包含红光、黄光及红外线IR产品合计占光鋐营收比重约4成以上,紫外光产品比重约2成,绿光LED占比15%,蓝光LED比重2成以下。由于紫外光及红外线产品利润相对较高,而四元LED主要应用在车用、装饰灯、植物照明、安控等等利基市场、需求较稳定,公司近来积极调高四元及紫外光、红外线比重。

今年第二季在传统旺季推升下,营收加温,加上产品组合调整效益显现、单季毛利率站上28.6%、创下5年多新高,但因提列应收账款呆账,造成营业费用增加、营业利益表现平平。第三季费用恢复正常,惟又进行迁厂,从台湾地区台南科学园区迁至树谷园区,推估毛利率可能受到影响。

预期迁厂作业将持续进行到第四季,除了将既有生产设备机台迁移到新厂外,公司亦规划添购红外线和紫外光机台设备,主要是购买二手机台再自行调整改装,估计折旧费用增幅有限。但在淡季、迁厂及设备导入等等因素影响下,预期第四季营收表现平平。

今年9月营收降到9377万元(新台币,下同)、月减15.1%、年减9.9%,第三季营收约3.09亿元、季减10.8%、年减3.2%。累计前三季营收9.7亿元、年增2.36%。推估全年营收可望持平或小增,每股盈余有机会挑战近3年波段新高。

光鋐因应产业变化,近年来积极调整产品业务組合,2016年营收及本业获利走出谷底,但因认列汇兑损失及投资人赎回CB损失,导致税后仅小赚。2017年因利基产品比重提高、产品组合优化,毛利率进一步回升,今年上半年EPS约0.27元、转亏为盈。

 

 

来源:Money DJ

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