LED行业现回暖迹象,当前的涨价是时间上的卡位

经过全行业大面积亏损后,中国LED行业终于迎来回暖迹象。

“目前,有一定品质的未封装芯片已提价10%左右。”9月6日,优品财富金融研究院程宏伟表示,而下游应用领域产品提价也达5%左右。

据中投顾问研究员邹明晓透露,此次LED封装厂涨价只涉及显示屏封装,虽与照明封装无关,但LED产业链下游也在酝酿涨价。在经历了一两年的低价市场之后,LED价格反弹趋势已经很明显。相对此前低迷的市场价格,LED价格整体涨了近10%左右。不过,当前涨价还并不是全面涨价。

“经历过2015年的行业低谷后,这一轮涨价是一种行业产品价格回归合理区间的开始,但此后行业是否会全面回暖还需观察。”对此,另一位要求匿名的行业人士认为,当前的行业秩序已重新建立,而未来市场上,LED产品的需求端还有庞大的发展空间,经历过此番调整后,行业将重回理性。

提价的起点

此前的LED企业经历了一个漫长的低迷期。

从2010年开始,中国LED产业进入高速发展期。“当时的市场准入门槛很低。”一位LED企业负责人回忆,一般几十万元的投入就可进入行业,而当时中国LED产业刚开始起步,美好的发展前景吸引诸多资本纷纷涌入,行业规模快速增长。当时国内从业企业的规模也都还不算太大,一个新进入行业企业可能在资本的助力下,半年左右就可能赶超国内排名靠前的行业企业。

而在产业发展初期,行业内却出现产品质量较低、同质化严重和产品技术含量不高等弊端,而企业之间的竞争的手法往往也是最普遍的低价竞争,在这种局面下,国内LED产品价格开始大幅下降。

“2013年,LED行业产品价格降幅高达30%左右,2012年继续下降20%左右,而在2015年,继续下降5%左右。”程宏伟记得,近三年来,LED行业的降幅虽在不断缩窄,但2015年的价格基本达到了各家企业的成本线附近,不少企业长期在成本线下方运行,包括诸多大型LED厂商都进行低价甩卖。这种局面下,LED行业踏进行业谷底。

从上市公司数据表现来看,2015年,国内规模最大的LED企业三安光电实现销售收入48.58亿元、营业利润15.05亿元、归属于上市公司股东的净利润16.95亿元,增幅放缓。

而国内排名第二名的华灿光电公司的LED芯片产品生产数量比上年同期增长65.52%,同比增长71.63%。而公司实现净利润-9596.39万元,同比降幅达205.56%,其毛利率仅为16.75%。

“这种不合理的低价竞争下,LED行业的产品价值和企业价值整体被低估。”上述行业人士则表示,因此此番价格的回调则是一种合理回调,而行业的整体毛利率需要回升到30%左右,才能匹配当前LED企业的投资回报率和当下的市场价值。

当前的涨价是一种时间上的卡位。

自2012年起,国家出台《中国逐步淘汰白炽灯路线图》,当年10月1日起我国禁止进口和销售60瓦及以上的普通照明用白炽灯;到2016年10月1日,我国将全面停产、禁用白炽灯。

“也就是说,从今年10月1日起开始,全国范围内白织灯企业的生产将全面禁止生产销售。”程宏伟说,再加此前的行业已处于低谷运行,结合这个时间节点,企业进行涨价属于一种很正常的市场节奏。

10%左右的涨幅在行业内理解均是回归合理水平。上述行业人士也表示,当前的市场上,针对LED产品的需求还在增长,且从LED产业的投资回报情况来看,目前的价格与企业的投入仍然不匹配,这是一种合理的上涨。

“这还是一种试探性的涨价。”程宏伟解释,目前,行业的产能利用率已经回升到90%以上。目前的提价主要是行业内大型厂家提价引发,但提价的幅度也不算大,相对保守,且如今的提价也仅让厂家略微回升到成本线附近,距离行业的真正回暖还需要时间。

具体来说,虽然LED行业经历了2015年的行业低谷,但整个产业布局中,行业的集中度还不够高。程宏伟说,此前不少企业依靠国家的相关补贴缓解亏损,如今补贴取消的时间还不长,部分企业还在暂时可支撑范围内,市场上的产能去化的速度还不算很快,因此,过高的涨幅也可能带来这种产能的重新增长。

提前扩产能卡位

事实上,此前中国LED产业虽然在经历一轮产能过剩的“野蛮生长”时代,但市场上,白炽灯的需求一直在增长。

上述行业人士指出,目前,中国照明行业的替代率已上升至30%左右,而在国家政策和技术方面的进步要求下,未来几年内,其替代率会达到70%-80%左右,按此计算,国内针对LED产品的需求量会至少翻一番。此外,目前,中国内地在全球LED市场占有率已从最初的10%左右上升到30%左右,未来这一市场占有率至少也会达到50%以上,这种需求端的发展趋势下,中国LED市场的需求量还在快速增长。

也正是因为看好这种产业的发展趋势,此前国内企业一直在产能上加速扩张。以华灿光电为例, 2012年上市之初,华灿光电投资35亿元,在张家港扩充产能。2015年,公司再度设立义乌生产基地。

与以往不同的是,当下的行业秩序已经发生了很大的变化。据相关数据显示,2014年,我国LED企业数量有2万家左右,但到2015年,已有4000家左右的企业退出市场,行业从业企业降幅达到20%。

“洗牌后的行业从业企业更加理性。”上述行业人士也表示,如今企业对技术方面的要求相对较高,且投资门槛也加大,而目前经过洗牌,行业内已涌现一批规模较大的企业,形成了初步的行业集中。也就是说,新进入者需要更加庞大的成本才有赶超现有企业的机会,“目前若要赶超一家企业的规模,至少需要花3-4年的时间,而投入成本要比以往翻几番”。

邹明晓表示,以前围绕在中国LED行业身上的产能过剩、产品低端等问题有好转,但并没有彻底清除。行业虽有回暖的迹象,LED企业仍应该保持理性,根据市场需求安排生产计划,注重技术研发。




来源: 21世纪经济报道

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