A恋上B，B又恋上C，C的“前女友”是D，类似的“三角恋”或“多角恋”在LED行业并购中屡屡上演。随着大佬们在并购之路上越走越熟稔，LED大咖们不再仅仅追求“强强联合”，“多强联合”更受热捧，光是引入资本还不够，还要把“供应商”和“客户”找来，最好是再加上“研发技术”。由此，LED行业中有着复杂关系的“多角恋”越来越多，以下就选取几对典型，将它们间的关系简单梳理一番。
“多角恋”组合一：开发晶、普瑞、木林森
7月下旬深科技的两纸公告让大陆厂商开发晶与国际厂商普瑞有了更深的联系。
深科技发布的相关公告显示，其持股47.88%的联营公司开发晶的控股子公司普华瑞于7月20日晚间与FORTISADVISORSLLC（Bridgelux现有全体股东代表）签署《兼并协议和计划》，普华瑞以1.3亿美元收购BridgeLux100%股权。
先来说说普华瑞，其为开发晶与重庆临空在重庆共同投资设立的合资企业，于2015年7月注册成立，注册资本80131.39万元人民币，其中开发晶以自筹资金方式出资64105.11万元，持有80%股权，重庆临空出资16,026.28万元，持有20%股权。
再来说说深科技，其成立于1985年，1994年在深交所挂牌上市（000021），是中国电子信息产业集团（CEC）的核心企业之一，而CEC是中央直接管理的国有独资特大型集团公司，是中国最大的国有IT企业。
最后来看看开发晶。开发晶为深科技与Epistar JV Holding (BVI) Co., Ltd.（为晶元光电股份有限公司的全资子公司）、亿冠晶（福建）光电有限公司（为亿光电子工业股份有限公司的全资子公司）、Country Lighting (BVI) Co., Ltd.在厦门共同投资设立的合资企业，于2011年4月注册成立，注册资本1.2亿美元，各股东分别持有44%、40%、9%、7%股权。也就是说，开发晶收购普瑞光电之后，台厂晶电、亿光也与普瑞有了联系。
到此，开发晶、晶电、亿光、普瑞之间的关系算是明朗了。
股权结构图（来源：深科技关于开发晶控股子公司全面收购 BridgeLux 股权的公告）
不过，9月10日晚间木林森发布公告称拟以自有资金1.8亿元投资参股开发晶，通过增资扩股获取开发晶10.91%的股权。此外，Largan Bright Holding Co.,Ltd 以等值于人民币 2000万元的美元对开发晶进行增资。由此，木林森也将成为开发晶的第三大股东。
木林森、Largan Bright Holding Co.,Ltd增资后开发晶股权构成情况
“多角恋”组合二：金沙江创投、Lumileds 、勤上
金沙江创投收购Philips Lumileds曾经可谓是震惊“业界”，如今这条船上又加入了勤上光电这位新成员。
今年3月底Philips方面正式宣布，由金沙江GO Scale Capital （金沙江创业投资与橡树投资伙伴联合组成的基金）牵头，亚太资源开发投资有限公司和南昌工业控股集团有限公司等中资、外资财团的鼎力支持下的并购基金，将收购荷兰皇家飞利浦公司旗下Lumileds共80.1%的股份，飞利浦公司将保留剩余的19.9%的股份。据悉，此次交易还包括飞利浦公司转移600余项有关LED生产与汽车照明的专利至Lumileds。
9月中旬，勤上光电发布公告称，公司计划对荷兰皇家飞利浦公司分拆的飞利浦流明间接投资1亿美元用于间接收购飞利浦流明6.15%股权。勤上光电与天津知信投资管理有限公司合资成立上海知信勤上资产管理中心(有限合伙)，勤上光电出资 1 亿美元作为 LP，承担有限责任，天津知信投资管理有限公司作为普通合伙人管理基金。通过认购金沙江-飞利浦基金 1 亿美元收购标的公司飞利浦 Lumileds 公司 6.15%股份。
另外，值得一提的是，金沙江创投本身还是江西晶能光电的大股东。
事情到这里本来差不多成定局了。可是，谁又能料到好好的“自由恋爱”却受到了“丈母娘”的干涉。近日有消息称，原计划出售 80.1 ％股权给投资基金公司 Go Scale Capital，现因监管问题遭美国海外投资委员会（CFIUS）拦阻。外媒称，CFIUS对于飞利浦与 Go Scale Capital 之间的交易，尚有某些未预期的隐忧存在，但并无对此提供进一步说明。而飞利浦方面表示，公司管理阶层将采取各种合理方式，持续与 CFIUS 进行交涉以解除疑虑。但飞利浦也不讳言指出，目前无法确定该交易能否顺利达成。
“多角恋”组合三：广晟、国星、佛照
欧司朗和佛照不再愉快地玩耍了。
9月9日，佛山照明发布公告称，公司第一大股东欧司朗控股有限公司的控股股东OSRAM GmbH当日与广东省电子信息产业集团有限公司签署了股份买卖协议，将欧司朗控股有限公司100%股份转让给后者。由此，佛山照明的第一大股东变更为电子信息集团。
据了解，欧司朗持有佛山照明171,360,391股A股股份，持股占比为13.47%。欧司朗隶属西门子集团， 是世界三大电光源制造商之一。2005年，佛山市国资委将其持有的佛山照明国有股中的13.47%转让给欧司朗与香港佑昌的合资控股公司，后香港佑昌退出，合资公司变为欧司朗100%控股公司。
有趣的是，广东省电子信息产业集团有限公司是广东省广晟资产经营有限公司的全资子公司，后者是广东国资委监管的国有独资企业。而广晟公司是另一主营LED的照明企业佛山国星光电的实际控制人（广晟公司及全资子公司电子集团合计持有公司95,919,832股股份，占公司最新股本总额的20.16%）。
外界将这样的组合解读为“广晟的资本+国星的研发+佛照的渠道”，而国星光电董事长何勇在接受相关媒体访谈时也大方承认“基本正确”。（文/LEDinside Sophie）
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