LED界的“台积电”成形 台磊晶厂获利提升

晶电宣布合并璨圆,LED界的“台积电”俨然成形,将使磊晶价格更健康,上游磊晶厂获利提升。

晶电上周宣布以换股方式与璨圆合并,订今年底为转换基准日。未来新晶电占全球LED磊晶产值高达4成,不仅居全球之冠,且因是单纯生产磊晶,不像日本大厂日亚化自家还有下游封装,国际大厂飞利浦、欧司朗、科锐势必更仰赖晶电代工,LED界的“台积电”几乎已经产生。

晶电总经理周铭俊表示,Q3、Q4甚至到明年,产能都还是塞爆的状况,让晶电Q2已可挑选高毛利订单,并转单给璨圆。晶电即将公布6月营收,法人估计约30亿元(新台币,下同),累计第2季营收将突破80亿元,季增约3成。璨圆Q2仍将处于亏损,主要是先前接单的单价低、成本高,不过近期因有晶电援助,璨圆已调涨售价,力拼Q3单季转盈。

市场较担忧中国大陆芯片大厂三安透过璨圆持股进入晶电。不过晶电董事长李秉杰表示,三安的3%持股难以进入董事会,也无法取得营业机密或技术资料。根据企业并购法,三安有2种选择,其一是将现有璨圆持股转为晶电持股,或者要求璨圆以市价买回股份,以9月1日晶电璨圆临时股东会当日价格为准。

法人认为,晶电、璨圆整并后,长期下来晶电将可受惠经济规模,但短期仍要下工夫调教璨圆。不过由于合并的换股基准日订在12月30日,目前两者处于尴尬期,晶电的人员还无法全面进驻。换言之,璨圆体质调整完成,可能要等半年到1年。

短期受惠较大的,是台湾地区LED磊晶厂三哥新世纪。过去新世纪必须跟在璨圆后面杀价,​​现在2强合并,上游磊晶价格稳健,正常利润也会出现。法人估计,新世纪Q2营收可望季增逾1成,超越12亿元。下游封装厂包括亿光、隆达、东贝都受惠今年LED照明大好,第2季营收表现不俗。隆达6月营收在照明背光双加持下,创单月历史新高;东贝则大举扩充灯泡产能,迎接欧美大单。(责编:Nicole)


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